Test: Titres à revenus fixes

Instructions: Utiliser votre souris pour choisir la réponse qui convient le mieux à chaque question. Aussitôt que vous aurez fait votre choix de réponse, vous êtes informés de l'exactitude de votre choix dans la fenètre du bas.

1. Vous avez achetez à 1134 $ l'obligation ACX d'une échéance de 10 ans et un taux de coupon de 10%. Un an après cette acquisition, les taux d'intérêt restent inchangés sur les marchés financiers. Comment a dû se comporter le prix de cette obligation au cours de l'année?

Le prix de l'obligation a augmenté sur le marché
Le prix de l'obligation a baissé sur le marché
Le prix doit être resté constant
Information insuffisante pour déterminer l'évolution du prix

2. Vous avez un horizon de placement de 3 ans. Vous pouvez acheter une obligation d'échéance 10 ans avec un taux de coupon de 10% (payé semestriellement) à 1000 $. Vous pensez que vous pouvez réinvestir les coupons à 12% et revendre l'obligation à 1050$ dans trois ans. Quel est le taux de rendement annuel que vous aurez réalisé sur votre période d'investissement?

9,5%
10,00%
11,50 %
13,99%

3. Quelle est la durée de Macauley d'une obligation de 3 ans avec des coupons annuels de 12%, de valeur nominale 1000$ au moment où le taux de rendement exigé est de 10%

1,55
2,67
2,95
3,12

4. Une obligation de 15 ans, coupon de 10% (payé semestriellement) a une durée de Macauley égale à 7,6 ans. Si les taux d'intérêt augmentent de 75 points de base, qu'est ce qui arrive au prix de l'obligation?

Le prix baissera de 0,54%
Le prix augmentera de 0,54%
Le prix baissera de 5,4%
Le prix augmentera de 5,4%

5. La convexité des obligations augmentent lorsque :

Les taux d'intérêt sont élevés
Les taux d'intérêt sont faible
On anticipe une faible fluctuation des taux d'intérêt
Le taux de rendement à l'échéance est inférieur au taux de coupon de l'obligation

6. L'achat d'une obligation avec coupons procure à l'investisseur un rendement égal au taux de rendement à l'échénce lors de l'achat si la ou les conditions suivantes sont respectées:
I. L'obligation n'est pas racheté par l'émetteur à un prix supérieur à sa valeur nominale
II. Tous les fonds d'amortissement ont été versés correctement au cours de la durée de vie de l'obligation
III. Le taux de réinvestissement du coupon est égale au taux de rendement à l'échéance

La proposition I seulement
Les propositions I et II seulement
La proposition III seulement
Les propositions II et III seulement

7. Il y a égalité entre le taux de rendement à l'échéance d'une obligation et son taux de rendement courant lorsque:

L'obligation se vend à un prix supérieur à sa valeur nominale
Le taux de coupon de l'obligation est égal au taux de rendement des obligations similaires sur le marchés
Les taux d"intérêt commencent à augmenter
La période de détention prévue de l'obligation est supérieure à un an.

8. Laquelle des obligations suivantes à la plus sensible aux variations des taux d'intérêt?

Obligation avec maturité de 8 ans et un coupon de 6%
Obligation avec maturité de 8 ans et un coupon de 11%
Obligation avec maturité de 15 ans et un coupon de 6%
Obligation avec maturité de 15 ans et un coupon de 11%

9. Lesquelles des propositions suivantes relatives à la durée d'une obligation sont exactes?


I. La durée d'une obligation avec coupon est toujours inférieure au temps à courir jusqu'à l'échéance de l'obligation
II. Il y a généralement une relation inverse entre la durée et la maturité d'une obligation
III. Il y a une relation positive entre le niveau du taux de coupon et la durée d'une obligation
IV. Il existe une relation inverse entre le rendement à l'échéance et la durée d'une obligation
Les propositions I et II seulement.
Les propositions I et IV seulement
Les propositions II et III seulement
Les propositions III et IV seulement

10. Une obligation avec un taux de coupon annuel de 8% est vendue à un taux de rendement à l'échéance de 10%. La durée de Macauley de cette obligation est évaluée à 9 ans. Quelle est la durée modifiée (en année) de cette obligation?

8,18
8,33
9,78
10,00