3-203-99  GESTION DE PORTEFEUILLE
Professeur: Kodjovi Assoé
Cours 9 et 10

Thème: STRATÉGIES DE GESTION DE PORTEFEUILLE OBLIGATAIRE

Ce cours présente d'abord un rappel des concepts de durée et de convexité d'une obligation. Nous traitons de l'utilisation de ces concepts dans l'élaboration de stratégies de gestion de portefeuille d'obligations.  Plusieurs stratégies de gestion de portefeuille obligataire sont présentées et discutées en détail, notamment les stratégies basées sur l'anticipation des taux d'intérêt, les stratégies basées sur l'évolution de la structure à terme des taux, les stratégies basées sur les écarts de rendement, les stratégies d'indexation de portefeuille obligataire, les stratégies structurée et l'immunisation de portefeuille.

PRINCIPAUX THÈMES

LECTURES

EXERCICES

RESSOURCES

GESTION SIMULÉE DE PORTEFEUILLE


 


Thèmes couverts

Lectures obligatoires

Lecture principale:  Reilly et Brown,  Chapitre 20

Lectures complémentaires:

    (FA)  Fabozzi, J. Frank, « Investment Management », Chapitre 27 et 28

    (M.P.P) Martellini L. , P. Priaulet et S. Priaulet, « Fixed-Income Securities: Valuation, Risk Management  and Portfolio Strategies», Chapitres. 7 et 8.

 

Stratégies de gestion de portefeuille obligataire: Document pédagogique(en format pdf)



Exercices

    Exercices sur les concepts de durée et de convexité

    Éléments de solution des exercices sur les concepts de durée et de convexité

    Exercice d'application

 


Ressources

Notes de cours: Première partie (en format pdf)

Notes de cours: Deuxième partie (en format pdf)

Notes complémentaires (en format pdf)

 

Stratégies de gestion de portefeuille obligataire: Document pédagogique(en format pdf)

Calcul de la durée d'une obligation: Programme JavaScript

Structure à terme des taux d'intérêt (Canada) (fournie par Scotia Capital)

Structure à terme des taux d'intérêt (États-Unis) (fournie par Bloomberg)

          Présentation des indices obligataires de Scotia Capital

          L'indice Scotia McLeod Universel (présentation)


Gestion simulée de portefeuille

À la prochaine séance de cours, les équipes iumt1, et iumt3 rencontrent l'investisseur qui leur a confié des fonds à gérer depuis déjà 6 semaines. Chaque équipe doit présenter l'état de son portefeuille, ses principales orientations pour le reste de l'horizon de placement. Les principales variables macro-économiques et/ou spécifiques à des entreprises du portefeuille, de même que les anticipations des gestionnaires du portefeuille (les membres de chaque équipe) par rapport à ces variables feront l'objet des discussions.